最近兩年，國內(nèi)各銀行的美元存款利率和美元理財收益水漲船高，不少投資者將人民幣換成美元來存款。當(dāng)下，人民幣對美元匯率明顯回升，人民幣換美元存款還劃算嗎？

部分銀行仍有年化利率5%的美元存款產(chǎn)品

8月12日，白先生在江蘇銀行手機銀行以7.18的匯率購匯2000美元，直接存了一筆1個月的短期定存，年化利率4.7%。白先生表示，如果換1萬美元以上，利率還會高一些。據(jù)了解，江蘇銀行1萬美元起存的1個月期定存利率是5.05%，3個月期是4.95%，6個月期是4.80%，1年期是4.70%；而2000美元起存的1個月、3個月和1年期限定存利率分別為4.70%、4.55%和4.40%。

據(jù)北青報記者了解，目前國有大行美元存款實際執(zhí)行利率都差不多，5000美元起存的1年期、2年期利率為2.8%，6個月期為2.5%，3個月期為2.3%。個別大行僅有1年期存款產(chǎn)品在售。

相比之下，部分股份行、城商行和外資銀行的美元存款利率較高，廣受儲戶青睞。

南京銀行8月初發(fā)布的產(chǎn)品推薦信息顯示，該行3個月期的個人美元存款產(chǎn)品年利率為2.2%，1年期的年利率達到4.8%。起存金額分別為1萬美元(含)以上、3萬美元(含)以上。

恒豐銀行近期也在大力推廣其美元存款產(chǎn)品，1萬美元起存的定存，3個月、6個月、1年期、2年期的利率分別為4.7%、4.8%、4.9%、4.7%。

部分外資銀行的美元存款利率則達5%以上。比如，東亞銀行新客戶購買3個月、6個月存期的美元存款利率分別為5.0%、5.1%；渣打銀行新客戶存入美元存款最高利率可達5.05%。

換美元做定存須考慮匯率風(fēng)險和匯兌成本

多位銀行業(yè)內(nèi)人士表示，和人民幣定期存款利率相比，美元定期存款利率的確很有吸引力。但美元存款更適合手中本來就有美元的投資者，投資者如果是用人民幣換美元來做定存，必須考慮匯率風(fēng)險和換匯成本。如果美元對人民幣貶值，那么美元存款的到手利息換成人民幣后會大打折扣。

以8月13日為例，當(dāng)日14:47，中行100美元賣出價為718.96，以5%的一年期定存利率計算，1萬美元本金相當(dāng)于71896元人民幣，存一年能獲得500美元利息，本息合計為10500美元。

如果一年后到期時，人民幣對美元匯率為7.10，則到期本息相當(dāng)于人民幣74550元，一年的收益是2654元，年化收益率為3.69%，但如果一年后，人民幣匯率升值到7，則到期的本息相當(dāng)于人民幣73500元，一年的收益是1604元，年化收益率約為2.23%，不足5%的一半。如果人民幣匯率升值到6.80，到期本息相當(dāng)于71400元人民幣，比起71896元的本金還虧損496元。

當(dāng)然，如果存期內(nèi)人民幣沒有升值反而貶值，定存到期后以人民幣測算的實際收益就會高于5%，高出部分就是美元升值的收益。

值得一提的是，以上測算并未考慮人民幣換美元的匯兌成本。在現(xiàn)實生活中，同一時間點，銀行購匯和結(jié)匯的價格是不一樣的，賣出外匯的價格比從投資者手里買回的價格要高，這就是換匯過程中的匯兌成本。以8月14日為例，中行當(dāng)日15:10的100美元現(xiàn)匯賣出價是719.06，投資者可以用719.06元人民幣換到100美元，但同一時點的現(xiàn)匯買入價是716.2，投資者賣出100美元外匯，只能換回716.2元人民幣，一來一回就損失了2.86元，虧損了0.40%。

因此，投資者用人民幣換美元后做定存，即使匯率與原來一樣，再換回人民幣也會有損失。據(jù)了解，買賣美元所產(chǎn)生的平均成本損耗為0.4%至0.45%之間。這個損耗也會削減美元定存的到期收益。

某銀行東城一家網(wǎng)點的理財經(jīng)理表示，現(xiàn)在這個節(jié)點，他不建議客戶貿(mào)然換美元做定存，除非是有出境求學(xué)工作或旅游的實際需要。“主要是后續(xù)美元匯率走勢存在不確定性。上周人民幣突然大幅升值，轉(zhuǎn)存美元的人民幣資金一夜之間就損失了1.7%的收益。我感覺現(xiàn)在匯率風(fēng)險還是比較大的。”

人民幣匯率未來如何走

專家：大概率延續(xù)升值態(tài)勢

中國銀行研究院高級研究員王有鑫認為，未來幾個月人民幣對美元大概率將延續(xù)升值態(tài)勢。他指出，我國經(jīng)濟復(fù)蘇基礎(chǔ)進一步夯實，將為人民幣匯率提供堅實支撐。而美國經(jīng)濟下行壓力將持續(xù)加大，美股進入調(diào)整期，美聯(lián)儲政策寬松幅度可能超過此前預(yù)期，美元指數(shù)和美債收益率將繼續(xù)回落，9月份美聯(lián)儲議息會議之后中美利差倒掛趨勢將明顯改善，人民幣面臨的外部壓力將持續(xù)緩解。同時，全球政治經(jīng)濟局勢的復(fù)雜性和金融市場的劇烈波動可能促使更多國際資本在全球?qū)で?ldquo;避風(fēng)港”，而人民幣匯率具有較高的穩(wěn)定性、中國經(jīng)濟內(nèi)生增長動力持續(xù)增強，可以預(yù)見，當(dāng)前及未來幾個月人民幣資產(chǎn)將受到更多關(guān)注。

上海金融與發(fā)展實驗室主任曾剛指出，若未來美元進入降息周期，隨著中國經(jīng)濟持續(xù)向好，人民幣匯率回升將成為大概率的趨勢，同時美聯(lián)儲降息將會帶動美元存款利率下降，而在美元市場收益率下降，甚至可能進一步貶值的情況下，此時換匯或未必是好的時機。

曾剛提醒投資者，長期來看，匯率波動整體將在合理范圍內(nèi)保持基本穩(wěn)定。不過原則上來講，美聯(lián)儲貨幣政策出現(xiàn)周期性變動拐點的時候，市場波動性會明顯加大，金融市場風(fēng)險上升，如近期日本股市、美國股市波動等。因此，不論進行什么操作，投資者都需高度關(guān)注相關(guān)風(fēng)險。