近日，中國(guó)鐵路通信信號(hào)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中國(guó)通號(hào)”）擬向?qū)I(yè)投資者公開發(fā)行科技創(chuàng)新可續(xù)期公司債券的申請(qǐng)已獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)注冊(cè)批復(fù)。據(jù)悉，本次募資申請(qǐng)為中國(guó)通號(hào)首次在上交所債券平臺(tái)亮相，也是科創(chuàng)板央企首次發(fā)行科技創(chuàng)新公司債（以下簡(jiǎn)稱“科創(chuàng)債”）。
自2022年5月份正式推出以來，科創(chuàng)債在支持科技創(chuàng)新方面發(fā)揮了重要作用。據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至目前，共有318家公司發(fā)行899只科創(chuàng)債，合計(jì)募集資金達(dá)1.02萬億元；今年以來共有491只科創(chuàng)債發(fā)行上市，合計(jì)募集資金超5600億元。
東方金誠(chéng)研究發(fā)展部執(zhí)行總監(jiān)馮琳在接受記者采訪時(shí)表示，科創(chuàng)債在產(chǎn)品設(shè)計(jì)和募集資金使用上均貼合科技創(chuàng)新領(lǐng)域投融資特征，對(duì)科創(chuàng)企業(yè)更加包容，募集資金投向科創(chuàng)領(lǐng)域的方式更加靈活，有助于增強(qiáng)企業(yè)自主創(chuàng)新內(nèi)在動(dòng)力，推動(dòng)科技成果轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用。
市場(chǎng)擴(kuò)容勢(shì)頭強(qiáng)勁
2022年5月份，滬深交易所發(fā)布科創(chuàng)債業(yè)務(wù)指引，進(jìn)一步暢通科技創(chuàng)新企業(yè)直接融資渠道，完善交易所債券市場(chǎng)支持科技創(chuàng)新的制度機(jī)制，標(biāo)志著科創(chuàng)債正式落地。兩年多來，在監(jiān)管部門的持續(xù)引導(dǎo)下，科創(chuàng)債發(fā)行數(shù)量及規(guī)模均呈現(xiàn)明顯增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
數(shù)據(jù)顯示，截至目前，年內(nèi)共有491只科創(chuàng)債發(fā)行上市，合計(jì)募集資金達(dá)5615.71億元，發(fā)行數(shù)量及規(guī)模分別占科創(chuàng)債推出以來的54.62%和55.12%。
中證鵬元高級(jí)董事、資深研究員高慧珂對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，隨著提升科技創(chuàng)新能力、發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的持續(xù)推進(jìn)，科創(chuàng)債市場(chǎng)的擴(kuò)容勢(shì)頭依舊強(qiáng)勁。
另外，科創(chuàng)債結(jié)構(gòu)也在不斷優(yōu)化，體現(xiàn)在發(fā)行期限明顯拉長(zhǎng)和參與主體愈發(fā)多元等方面。在發(fā)行期限方面，數(shù)據(jù)顯示，2024年發(fā)行的科創(chuàng)債期限在10年期及以上的有90只，占比達(dá)18.33%，相較此前明顯提升。
在馮琳看來：“科創(chuàng)債發(fā)行期限不斷拉長(zhǎng)，有利于增加債券市場(chǎng)對(duì)科創(chuàng)企業(yè)和科創(chuàng)領(lǐng)域的長(zhǎng)期資金供給。”
在參與主體方面，國(guó)有企業(yè)擔(dān)當(dāng)發(fā)行“主力軍”，民營(yíng)企業(yè)發(fā)行積極性正逐漸提高。數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)有472家國(guó)有企業(yè)、14家民營(yíng)企業(yè)發(fā)行科創(chuàng)債，2022年和2023年參與科創(chuàng)債發(fā)行的民營(yíng)企業(yè)僅有2家和6家。
高慧珂表示，目前，自身實(shí)力較強(qiáng)的國(guó)有企業(yè)仍是科創(chuàng)債的發(fā)行主力。而隨著科創(chuàng)債市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)容、產(chǎn)品的不斷創(chuàng)新，科創(chuàng)債能夠愈加契合不同類別、不同生命周期階段的企業(yè)的多元化融資需求，助力科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。
市場(chǎng)生態(tài)將不斷完善
今年4月份，證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《資本市場(chǎng)服務(wù)科技企業(yè)高水平發(fā)展的十六項(xiàng)措施》提出，重點(diǎn)支持高新技術(shù)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)債券融資，鼓勵(lì)政策性機(jī)構(gòu)和市場(chǎng)機(jī)構(gòu)為民營(yíng)科技型企業(yè)發(fā)行科創(chuàng)債券融資提供增信支持。
企業(yè)自身也愈發(fā)重視科創(chuàng)債這一融資工具。以中國(guó)通號(hào)為例，其此次擬通過發(fā)行科創(chuàng)債募集資金不超過25億元，用于償還有息債務(wù)，助力公司獲得更多營(yíng)運(yùn)資金用于主營(yíng)業(yè)務(wù)，進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)份額，提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)地位。
中國(guó)通號(hào)表示，未來將繼續(xù)聚焦于軌道交通控制系統(tǒng)領(lǐng)域，發(fā)揮龍頭優(yōu)勢(shì)，布局新質(zhì)生產(chǎn)力產(chǎn)業(yè)方向，強(qiáng)化科技創(chuàng)新主體地位，加快建設(shè)具有全球競(jìng)爭(zhēng)力的世界一流高科技產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，增強(qiáng)服務(wù)國(guó)家重大戰(zhàn)略功能。
在高慧珂看來，結(jié)合科創(chuàng)企業(yè)和債券市場(chǎng)特點(diǎn)，國(guó)企和成熟的優(yōu)質(zhì)科創(chuàng)企業(yè)債券融資可得性更強(qiáng)，仍然是科創(chuàng)債市場(chǎng)的主要發(fā)行主體。而對(duì)于中小科創(chuàng)企業(yè)來說，要想通過債券市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)融資，有賴于多元化增信支持、科創(chuàng)債產(chǎn)品持續(xù)創(chuàng)新及高收益?zhèn)袌?chǎng)發(fā)展等多方面的支持。
“展望未來，科創(chuàng)債支持科技創(chuàng)新的質(zhì)效將不斷提升。”高慧珂表示，科創(chuàng)債市場(chǎng)發(fā)行規(guī)則有望統(tǒng)一，將助力市場(chǎng)進(jìn)一步高質(zhì)量發(fā)展。科創(chuàng)債市場(chǎng)生態(tài)將不斷完善，包括發(fā)展科創(chuàng)債指數(shù)產(chǎn)品等。
