香港交易所董事總經(jīng)理、內(nèi)地業(yè)務(wù)發(fā)展主管毛志榮在接受中國證券報記者專訪時表示，滬深港通開通以來平穩(wěn)運(yùn)行、不斷壯大，為香港和內(nèi)地市場帶來雙贏，不僅大力推動內(nèi)地資本市場對外開放和人民幣國際化進(jìn)程，也鞏固了香港作為國際金融中心和全球離岸人民幣樞紐的地位。
分析人士表示，過去七年，互聯(lián)互通機(jī)制下的內(nèi)地和香港市場交易熱情空前，資本市場雙向開放邁上新臺階。
百萬億元共同市場
2014年11月17日，連接上海和香港股票市場的滬港通機(jī)制啟動；2016年12月5日，連接深圳和香港股票市場的深港通機(jī)制啟動。滬深港通的開通，讓內(nèi)地和香港投資者首次在不改變本地市場交易習(xí)慣的原則下，方便快捷地直接參與對方市場。
滬深港通成交持續(xù)活躍、屢創(chuàng)新高。香港交易所公布的數(shù)據(jù)顯示，截至11月10日，北向滬股通和深股通今年日均成交額達(dá)1222.6億元人民幣，比去年同期上漲35%；南向港股通今年日均成交額達(dá)440.6億港元，比去年同期上漲87%。
截至2021年11月10日，南向港股通七年累計成交額達(dá)23.1萬億港元，累計2.1萬億港元內(nèi)地資金凈流入港股。內(nèi)地投資者通過港股通持有港股的總額持續(xù)攀升，由2014年底的131億港元，增至2021年11月10日的2.2萬億港元。
毛志榮告訴中國證券報記者，互聯(lián)互通機(jī)制的不斷升級，已創(chuàng)造出一個巨大的共同市場，為滬深港三地交易所共同服務(wù)國內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)積累了經(jīng)驗(yàn)。這個共同市場通過金融基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，實(shí)現(xiàn)了境內(nèi)外交易機(jī)制的對接。截至三季度末，滬深港通下可交易的這個共同大市場的總市值近100萬億元人民幣。
“滬深港通為香港和內(nèi)地市場注入新活力，不但促進(jìn)了內(nèi)地資本市場國際化，便利了全球資金投資中國，也提升了香港交易所的市場流動性和國際競爭力。香港交易所將繼續(xù)不斷豐富產(chǎn)品類別，完善和優(yōu)化互聯(lián)互通機(jī)制，扮演好連接中國與世界的橋梁。”毛志榮說。
機(jī)制不斷優(yōu)化創(chuàng)新
滬深港通為內(nèi)地和香港投資者進(jìn)行跨境資產(chǎn)配置積累了豐富經(jīng)驗(yàn)：在有監(jiān)管保障、風(fēng)險可控前提下，滬深港通便利了內(nèi)地和香港投資者在無需換匯跨境情況下，能在各自交易時段內(nèi)以各自熟悉的交易模式，交易對方市場標(biāo)的證券。境外投資者對內(nèi)地股票市場的投資有70%左右是通過滬深港通進(jìn)行的。
作為資本市場雙向開放的新模式，互聯(lián)互通既是創(chuàng)新，也是挑戰(zhàn)。在交易習(xí)慣、機(jī)制大不相同的情況下，內(nèi)地與香港股票市場在運(yùn)行過程中也在不斷優(yōu)化創(chuàng)新互聯(lián)互通的機(jī)制和生態(tài)圈。
毛志榮表示，香港交易所與各方合作伙伴一起，不斷豐富滬深港共同市場的內(nèi)容和業(yè)態(tài)、為投資者提供更多便利。
同時，滬深港通業(yè)務(wù)生態(tài)不斷豐富，跨境產(chǎn)品規(guī)模不斷上漲。截至三季度末，內(nèi)地公募基金通過港股通持有港股的規(guī)模（不含QDII基金）約4250億元人民幣，較2018年年底增長了近九倍。
互聯(lián)互通產(chǎn)品生態(tài)圈豐富。10月，香港交易所成功推出首只A股期貨品種——MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)期貨。11月，內(nèi)地多家基金公司推出MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)ETF。
跨境指數(shù)不斷豐富。三家交易所旗下的指數(shù)公司不斷拓展跨境等指數(shù)領(lǐng)域，發(fā)布的跨境指數(shù)數(shù)量從2018年年底的321只，增加到今年上半年末的429只。
毛志榮介紹，與滬深港通開通初期相比，越來越多的滬深港通成分股受到市場研究機(jī)構(gòu)的關(guān)注，相應(yīng)的研究報告越來越豐富。這不但增進(jìn)了跨境投資者對滬深港通成分股的了解，也促進(jìn)了共同市場的兩地協(xié)同發(fā)展。
互聯(lián)互通將進(jìn)一步深化
基于滬港通機(jī)制基礎(chǔ)上更多“互聯(lián)互通”在不斷拓展。2014年股票市場互聯(lián)互通之后，2017年債券通“北向通”開啟，2021年債券通“南向通”上線。
毛志榮表示，MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)期貨，是香港市場首只A股指數(shù)期貨，為國際投資者提供了配置中國內(nèi)地股票、有效管理A股風(fēng)險的重要工具。“這只期貨產(chǎn)品成功滿足了市場需求，一經(jīng)推出就受到投資者的歡迎，交投持續(xù)活躍，成交量和未平倉合約量穩(wěn)步攀升，在一個月內(nèi)未平倉合約的名義價值已超過20億美元，目前已成為香港交易所旗下流動性最好的MSCI系列指數(shù)期貨。”
“我們與滬深交易所共同創(chuàng)建的滬深港通一直運(yùn)作良好，不斷贏得海內(nèi)外投資者的青睞。隨著市場不斷發(fā)展，投資者對通過互聯(lián)互通機(jī)制交易更多產(chǎn)品的需求越來越高。”毛志榮表示，資本市場雙向開放的不斷深化和人民幣國際化也對市場發(fā)展提出更高要求，市場對人民幣計價產(chǎn)品的投資需求日益增加。
“市場對互聯(lián)互通投資風(fēng)險管理工具的需求越來越迫切。我們將繼續(xù)拓展互聯(lián)互通機(jī)制的投資范圍和優(yōu)化交易結(jié)算機(jī)制，豐富互聯(lián)互通風(fēng)險管理工具，為投資者提供更多便利和機(jī)遇。”毛志榮說。
