受外圍股市影響，滬深兩市昨日雙雙低開(kāi)，盤(pán)中呈現(xiàn)“V型反彈”。當(dāng)日，在岸人民幣匯率高開(kāi)高走，日內(nèi)漲逾百點(diǎn)，16：30收?qǐng)?bào)7.0162，離岸人民幣對(duì)美元也回升至7.02附近。隨著全國(guó)各地企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，外匯市場(chǎng)成交量逐步上升，流動(dòng)性向好，結(jié)匯需求將推動(dòng)人民幣匯率企穩(wěn)。
春節(jié)假期前，A股與人民幣匯率的聯(lián)動(dòng)明顯，然而近期卻出現(xiàn)了二者反向波動(dòng)的現(xiàn)象。某外資銀行金融市場(chǎng)部總經(jīng)理解釋說(shuō)，近期股、匯走勢(shì)相對(duì)獨(dú)立，并無(wú)內(nèi)在的聯(lián)動(dòng)邏輯。
人民幣或?qū)⒊捣较蛐拚?/div>
從去年12月至今年1月匯市與股市雙提振的表現(xiàn)上來(lái)看，二者的同向性一度十分緊密。中信證券研究所副所長(zhǎng)明明就曾表示，北向資金的加快流入使得人民幣的需求增加，起到推高其匯價(jià)的作用。
值得注意的是，不少市場(chǎng)人士認(rèn)為，近期A股的表現(xiàn)主要來(lái)源于國(guó)內(nèi)基本面的推動(dòng)，并非外資大舉流入。
“匯率的本質(zhì)是貨幣比價(jià)，隨著國(guó)內(nèi)疫情防控形勢(shì)向好，實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)工復(fù)產(chǎn)加速推進(jìn)，企業(yè)結(jié)匯需求提升，市場(chǎng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面的預(yù)期好轉(zhuǎn)，人民幣或?qū)⒊捣较蛐拚?rdquo;某業(yè)內(nèi)人士表示。
“美指升勢(shì)暫止也使非美貨幣松了一口氣，新興市場(chǎng)貨幣壓力得以緩釋。”業(yè)內(nèi)人士稱，昨日人民幣匯率回升也是受到韓元等新興市場(chǎng)貨幣在連續(xù)大跌后企穩(wěn)的提振。
“此外，出境游的停擺構(gòu)筑起匯率的‘安全墻’。”華創(chuàng)證券首席宏觀分析師張瑜認(rèn)為，由于服務(wù)逆差縮窄量有望達(dá)到一季度300億至500億美元（約合2000億至3500億元人民幣），即便出現(xiàn)一定的商品順差縮減和資本市場(chǎng)波動(dòng)，也可形成有效對(duì)沖。
知情人士透露，為應(yīng)對(duì)春節(jié)期間境外消費(fèi)，某支付機(jī)構(gòu)節(jié)前大量購(gòu)匯，但隨著我國(guó)居民出境游遠(yuǎn)不及預(yù)期，以往春節(jié)可觀的購(gòu)匯需求驟然萎縮，節(jié)后結(jié)匯增多為人民幣匯率走勢(shì)加固了“緩沖墊”。
“兌美元匯率到了7.03左右，客盤(pán)結(jié)匯就變得相對(duì)積極。”興業(yè)研究匯率商品分析師張峻滔表示，人民幣匯率在春節(jié)前夕較為強(qiáng)勢(shì)，許多企業(yè)沒(méi)有選擇結(jié)匯，而到了如今的階段性低點(diǎn)，企業(yè)則把握住了結(jié)匯窗口，可見(jiàn)過(guò)去幾年的投機(jī)心態(tài)明顯轉(zhuǎn)變，市場(chǎng)也并未形成一致的貶值預(yù)期。
基本面支撐匯市理性運(yùn)行
全球范圍內(nèi)彌漫的避險(xiǎn)氛圍一度推高美元和黃金等避險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格。有交易員表示，美元指數(shù)是否面臨更大調(diào)整尚需觀察，人民幣短期方向暫時(shí)較難判斷，不過(guò)整體波動(dòng)幅度比較有限。
東方金誠(chéng)研究發(fā)展部技術(shù)總監(jiān)曹源源認(rèn)為，短期內(nèi)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具備上行潛力，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將維持貨幣政策不變。但外圍因素對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍有影響，短期內(nèi)美指的制約因素仍然存在。此外，收入差距和政府債務(wù)不斷擴(kuò)大也將對(duì)美指長(zhǎng)期上行帶來(lái)威脅。
“由于我國(guó)匯率市場(chǎng)化機(jī)制持續(xù)完善，匯率彈性不斷增強(qiáng)，同時(shí)，隨著逆周期調(diào)節(jié)經(jīng)驗(yàn)不斷積累，從而為外匯市場(chǎng)更趨理性運(yùn)行提供基本面支撐。”曹源源進(jìn)一步表示。
花旗認(rèn)為，中國(guó)或?qū)⑼瞥龈嗾咭灾谓?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，其影響或在今年下半年逐漸顯現(xiàn)。因此，花旗預(yù)計(jì)，在6至12個(gè)月內(nèi)，人民幣匯率或走強(qiáng)至6.95左右。
景順首席全球市場(chǎng)策略師Kristina Hooper表示，疫情對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響是短暫的，支持性政策可起到緩沖作用，從而決定風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的走向。中國(guó)已實(shí)施了積極的財(cái)政政策和靈活穩(wěn)健的貨幣政策，且復(fù)工率正在攀升。由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍保持向好勢(shì)頭，其股票或?qū)⒂瓉?lái)極具吸引力的買(mǎi)入機(jī)會(huì)。
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